美元， 你妈妈叫你回家吃饭了.
2010年，美国来到地面上，满脸淫笑，右手拿起了信号枪，嘭的一声，一个无比鲜亮的信号弹在开空中炸开了，美元指数走强了。
这几年热钱在外边太累了，热钱它妈叫它回家吃饭，再洗洗先睡了。热钱！祖国母亲呼唤着你！
--------------------------
美国货币供应量M2= 8万亿美元, 中国货币供应量M2=60万亿元人民币
8万亿美元按现在汇率大约是55万亿人民币.
中国货币发行量已经超过全球第一经济强国.
中国GDP仅为全球第一经济强国的1/3
中国人均GDP仅为全球第一经济强国的1/13
中国工人平均工资美国工人的4%
中国房价....这话题大家说得太多太烂,我不说了.
美国是全球最大的制造业国家, 规模占全球1/4.
比较之下,
我不知道为什么中国会在货币发行量和房价涨幅上面,位居全球前列.
难道是因为, 中国人口是美国的四倍, 货币发行量太少, 应该增发四倍, 房价再涨四倍?
---
美元购买力现在全球最强，
房价比中国便宜一半，
汽车比中国便宜，
汽油比中国便宜（中国六角，美国四角），
电子产品比中国便宜，
沃尔玛同一种商品，美国卖得比中国便宜，
大宗农产品比中国便宜，(因为美国是农产品主要出口国省运费)
除了人力资本相关的(因为美国工资高20倍），全部比中国便宜。
关注楼主收藏转发
作者：理想建行 回复日期：2010-01-22 13:17:24 |
本来还有不少一手数据，
想发上来，
没人讨论就算了，
大家不关心这问题
作者：26222 回复日期：2010-01-22 13:28:11 |
作者：理想建行 回复日期：2010-01-22 13:17:24
本来还有不少一手数据，想发上来， 没人讨论就算了，大家不关心这问题========
但做好事，莫问前程=======中华美德
作者：phy365 回复日期：2010-01-22 13:30:31 |
很好的数据，但是你的标题做的不好，有料的人看见你的标题估计都不会进来。。。。
作者：有罪天堂 回复日期：2010-01-22 13:35:54 |
LZ把数据发上来吧
作者：f161818 回复日期：2010-01-22 13:40:28 |
前面的你不说，别人看不懂啊！版权所有
游乐场会竭力挽留滴！
卖地皮，卖的兴奋，不知不觉卖过了。
作者：草草先生 回复日期：2010-01-22 14:10:55 |
3
作者：运大是追酒 回复日期：2010-01-22 14:17:18 |
不知不觉.它们怎么发出了那么多的货币.....这TMD的稀释搞的也太厉害了吧....这不就是用权利来抢吗?
这么个发行货币法..未来的中国不就是个货币的海洋吗...并且还是少数人的海洋...因为绝大多数人在.这海洋边上只能嗅嗅这海的气息.连衣衫都湿不到.....
作者：运大是追酒 回复日期：2010-01-22 14:27:54 |
不知不觉.它们怎么发出了那么多的货币.....这TMD的稀释搞的也太厉害了吧....这不就是用权利来抢吗?
这么个发行货币法..未来的中国不就是个货币的海洋吗...并且还是少数人的海洋...因为绝大多数人在.这海洋边上只能嗅嗅这海的气息.连衣衫都湿不到.....
由聚海公司举办的第二届系统排列专业训练班将于2010年8月20日开课，届时将由亚洲第一届海宁格系统排列大会主席、台湾海宁格机构创办人，台湾第一位系统排列大师周鼎文老师将为你解决家庭生活不和谐、两性关系、生涯规划以及心灵成长等问题的困惑，希望报名参加，详情请咨询陶先生0755-33337360 或QQ1154928260
数据比捅妓局的还真实吗
作者：理想建行 回复日期：2010-01-22 15:53:55 |
抄自联储和人行官网
作者：清风雷电 回复日期：2010-01-22 16:04:49 |
围观
楼主，能见一下原始的网页截图么
作者：mt上海 回复日期：2010-01-22 19:38:07 |
养肥了慢慢看
作者：理想建行 回复日期：2010-01-22 19:44:45 |
不用网页截图,这是全世界最公开最容易获得的数据:
联储官网:
http://www.federalreserve.gov/releases/h6/hist/h6hist1.txt
人行官网:
http://www.pbc.gov.cn/detail.asp?col=100&id=3489
M2数据在附件8
作者：理想建行 回复日期：2010-01-22 20:20:06 |
回家, 吃饭
数据比捅妓局的还真实吗
作者：市民观察 回复日期：2010-01-22 20:40:42 |
支持下楼主的思考！
作者：双星犯月 回复日期：2010-01-22 20:59:35 |
作者：过客794613 回复日期：2010-01-22 13:42:54
游乐场会竭力挽留滴！
作者：leekeke 回复日期：2010-01-22 21:18:39 |
看了下那两个网页。。确实恐怖
看来还是美元好。。俺还是不换人民币了
悲剧……
此帖发自掌中天涯：wap.tianya.cn
作者：兔子不流氓 回复日期：2010-01-22 21:22:50 |
3
作者：官总 回复日期：2010-01-22 21:32:59 |
标题不错。。。支持楼主的思考！！！
高级经济群：50535700 30以下免入，愤青免入！！
高级经济群：50535700 30以下免入，愤青免入！！
作者：理想建行 回复日期：2010-01-22 21:49:41 |
中国狭义货币供应量(M1)为22.00万亿元,
美国狭义货币供应量(M1)为1.7万亿美元,按现汇率是12万亿人民币左右
作者：骑牛理财 回复日期：2010-01-22 21:59:57 |
人民币加息 PK 美元的趋势性上涨
2010年看谁最有魅力
作者：咖啡苑 回复日期：2010-01-22 22:38:36 |
看了这标题，很有切肤之痛啊。
作者：理想建行 回复日期：2010-01-22 23:06:13 |
为啥?
楼主很专业啊，顶一下！
问个问题别见笑啊，那个M2季节性调整和非季节性调整过的有何区别啊？好像数据区别不大，以哪个为准呢？
谢谢好帖并请指教！
作者：天天泡ty05 回复日期：2010-01-23 00:03:02 |
3
作者：落花满天 回复日期：2010-01-23 00:23:26 |
谢谢楼主的提示
此帖发自掌中天涯：wap.tianya.cn
作者：自由果王 回复日期：2010-01-23 00:39:07 |
(~)╭ ⺌╮(~)
\ (o^0^o) /
\ )*︾( /
作者：ronq777 回复日期：2010-01-23 01:20:14 |
http://www.tianya.cn/publicforum/content/develop/1/372379.shtml
mark
作者：天心一月 回复日期：2010-01-23 01:38:29 |
俺的有色杯具鸟
此帖发自掌中天涯：wap.tianya.cn
难道是因为, 中国人口是美国的四倍, 货币发行量太少, 应该增发四倍, 房价再涨四倍?
==================
这个理由建议统计局采用
作者：bgszzg 回复日期：2010-01-23 09:44:36 |
印钱是最快的致富方法
作者：我来说1句 回复日期：2010-01-23 09:49:26 |
关注中
请问楼主 M2是什么意思
作者：海边吃虾 回复日期：2010-01-23 15:34:02 |
请问lz，美元这时候回家就光吃饭吗？
前几年有虚拟经济，有房地产等产业让美元回家过年。这时候美国也没搞出什么可以容纳这么多闲钱的产业，那么多美元回家往那儿待阿！
作者：ibm2010 回复日期：2010-01-23 15:47:28 |
这些数据是官方体现在表面上的，大家也都知道中国的统计数字是可以掺假的！
另外一个，美元是世界性货币，全世界都在流通着美元。而人民币只不过是四流货币，不但是不可以在世界上流通的货币还不能自由兑换。
问题真的是很严重！
作者：I998 回复日期：2010-01-23 15:50:33 |
慢慢来，不急
作者：完颜帅 回复日期：2010-01-23 16:04:18 |
作者：ibm2010 回复日期：2010-01-23 15:47:28
这些数据是官方体现在表面上的，大家也都知道中国的统计数字是可以掺假的！
另外一个，美元是世界性货币，全世界都在流通着美元。而人民币只不过是四流货币，不但是不可以在世界上流通的货币还不能自由兑换。
问题真的是很严重！
===========================
看来要换些美圆
作者：ibm2010 回复日期：2010-01-23 16:57:10 |
记得以前卢布贬值的时候，买个楼的钱也就值几美元！
作者：ibm2010 回复日期：2010-01-23 17:00:42 |
最厉害的时候卢布贬值6000多倍 呵呵
这些数据是官方体现在表面上的，大家也都知道中国的统计数字是可以掺假的！
另外一个，美元是世界性货币，全世界都在流通着美元。而人民币只不过是四流货币，不但是不可以在世界上流通的货币还不能自由兑换。
问题真的是很严重！
===========================
看来要换些美圆
作者：89末日 回复日期：2010-01-23 17:27:14 |
不了解
作者：尘世小书生 回复日期：2010-01-23 17:44:54 |
数据在此：
http://www.tianya.cn/publicforum/content/develop/1/370108.shtml
作者：理想建行 回复日期：2010-01-23 19:25:01 |
作者：海边吃虾
存银行,等升值.
美国储蓄率在不断上升.
有人预计将上升至少二位数以上百分点
作者：理想建行 回复日期：2010-01-23 20:43:45 |
http://stock.hexun.com/2008-12-11/112268455.html
作者：马甲倩 回复日期：2010-01-24 09:09:27 |
mark
作者：理想建行 回复日期：2010-01-24 10:03:09 |
想起了柳传志那个恶心的，电脑美国比中国卖的便宜一大截
mark
作者：理想建行 回复日期：2010-01-24 23:13:13 |
http://www.tianya.cn/publicforum/content/develop/1/360745.shtml
作者：KANG73 回复日期：2010-01-25 04:09:23 |
强贴留名。做空中国不是梦？
作者：理想建行 回复日期：2010-01-25 08:05:49 |
3
作者：K歌之王八蛋 回复日期：2010-01-25 08:34:51 |
作者：ibm2010 回复日期：2010-01-23 16:57:10
记得以前卢布贬值的时候，买个楼的钱也就值几美元！
+++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++++
不要误导观众.
几美元或许在俄国十分偏僻的地方,
在莫斯科等城市还是得要几百美元的!
作者：理想建行 回复日期：2010-01-25 08:53:13 |
不建议持有现钞， 中国三十年代\(现朝鲜)，持有美元现钞是要枪毙的，只允许持有金圆券。 美元是祸端。
这么多热钱，美国经济快要崛起咯。
作者：理想建行 回复日期：2010-01-25 09:43:48 |
美国国会为M2的增长是专门立法的，上限为5%，也就是说，美联储的M2增长超过5%，美联储的主席就要滚蛋，就要承担责任。
作者：海边吃虾 回复日期：2010-01-25 11:00:28 |
作者：理想建行 回复日期：2010-01-23 19:25:01
作者：海边吃虾
存银行,等升值.
美国储蓄率在不断上升.
有人预计将上升至少二位数以上百分点
============================================================
谢谢lz,另外还有个问题想问,从上面各弟兄的回帖看,美元的大量撤离造成后果是人民币的贬值.
这给我们这些凡夫俗子造成困惑:
(1)人民币贬值岂不是购入房地产可以保值,而热钱撤离会降低国内房价,矛盾的很啊.
(2)人民币贬值对于欧美来说岂不是更糟糕,欧美逼着中国升值人民币,却在背后使坏让人民币贬值,不和逻辑啊.
作者：理想建行 回复日期：2010-01-25 13:11:21 |
货币不一定引起通涨的。 货币印出后，基本上有两条路可去，
第一条是消费品和投资品， 即引起通涨
第二条是购买资产， 即引起资产泡沫
(这里资产泡沫的意思是房地产价格相对收入中位线高昂, 和上市公司股票市盈率高昂）
第一条对最下层的人们生活影响较大
第二条对城市中的中产阶级影响较大
这两条对最上层的人们都有利，
包括领导干部，私营企业主，黑领，外来投资者。
我的意思是房地产泡沫吸收了多印的钱， 本来是15%的通涨率体现不出来。 只要房地产泡沫不断吸引多印的钱，通涨就基本上起不来，直到房地产泡沫破裂。 而房地产泡沫破裂，相当于把钱从资产泡沫中赶出来，进入到消费品市场，那会更加反作用于通涨，甚至使通涨突破20%.
如果通涨起来后， 国家有两种反映， 第一种是加息到保持正利率， 第二种是加息但保持负利率。 第一种会使房地产泡沫破得更快， 第二种情况下不一定会破得更快甚至会稳定， 但如果没有货币升值预期会使得外资逃跑，最终还是促使破裂。
而投机中国资产的外资撤离中国， 有两种作用
第一种，外资抛售中国资产，向银行兑换成外汇离开，银行最终是向央行要外汇，引起央行货币基础缩小，央行回收相应人民币。 视撤离的数量而定，如果纯外流二千亿美元，大约缩小货币基础一万五千亿人民币，但是这部分钱， 本来就不影响消费品的，只影响资产价格。而且央行可以通过放开准备金率的办法对冲。
第二种，投机中国资产的外资撤离中国，导致资产的价格均衡被打破， 导致房地产和股票等资产需求减少， 价格下降。 资产泡沫朝向破裂方向进行，在下降趋势打击下，内外资金都被赶出资产泡沫，市场上的货币，不是流向实体经济，就是流向资产泡沫和消费品, 而多印的货币，现在只能流向消费品，导致通涨。
因为现在中国所印钞票， 已经超过全球第一经济强国美国， 但是多印的钞票，只有一小部分进入了消费品，所以数字上面显示并没有明显通涨， 大部分冲进资产泡沫中，但如果资产泡沫破裂，
最终结果就是， 外资逃离，和国内通涨，同时存在。
在国内通涨时，如果利率水平保持在负利率水平，而这是很可能的几乎是百分之百，而同时的美元保持购买力稳定和正利率时， 相对而言的人民币因负利率和高通涨导致的购买力下降，给市场一种贬值的预期。
为了防止资金(这时不单是外资了，内资也成为了热钱外逃）以更快速度外逃，国家将会抑贬,大幅提高利率，这样，就影响到了实体经济。 而2009年高价买入房产的房奴，可能因为利率的提高而供不起房被拍卖。大量拍卖导致， 资产价格再度下跌。 因为资金外逃，国家不可能再象以前那样印钞救助房地产业，这一次是无救的。
2-3年后， 在央行提高利率打击下， 中国通涨率终于下来了，国内宏观经济环境转好， 经济终于稳定下来了，外资开始回流， 又一轮经济增长开始了。
上面都是个人随便说说的，不要当作判断的理论。
作者：hkut 回复日期：2010-01-25 13:13:37 |
非常期待美元迅速回流
作者：理想建行 回复日期：2010-01-25 13:30:35 |
查诺斯说，判断泡沫存在的最好证据是过度信贷，而不是过度估值
大家想一想，全球哪个国家的信贷增幅最大,哪个国家的货币创造最快？哪个国家的流通货币最多？
作者：咕噜恰恰恰 回复日期：2010-01-25 13:46:08 |
关注
作者：亮月几时 回复日期：2010-01-25 13:48:10 |
发言被核斜了
作者：理想建行 回复日期：2010-01-25 14:26:28 |
说啥了
作者：上网找乐 回复日期：2010-01-25 15:32:25 |
货币乘数不一样吧。 只比较基础货币而不提货币乘数，似有误导之嫌。
中国银行的准备金率是多少？ 美国银行有准备金这一要求吗？
作者：理想建行 回复日期：2010-01-25 15:34:16 |
M2已经是乘出来之后的结果了， 谢谢。
M2就是活跃信贷创造的结果
等着中国崩溃!让那个老头无地自容!!!
作者：了无一尘 回复日期：2010-01-25 15:41:37 |
确实恐怖
作者：理想建行 回复日期：2010-01-25 20:27:18 |
dds说倒就倒
作者：理想建行 回复日期：2010-01-25 21:01:27 |
6
作者：KANG73 回复日期：2010-01-25 21:12:24 |
因为现在中国所印钞票， 已经超过全球第一经济强国美国， 但是多印的钞票，只有一小部分进入了消费品，所以数字上面显示并没有明显通涨， 大部分冲进资产泡沫中，但如果资产泡沫破裂，
最终结果就是， 外资逃离，和国内通涨，同时存在。
——————————————————————————
同意楼主观点。确实，货币发行的绝对数量过于庞大，即使2万亿美元全部出逃，退出流通的10几万亿人民币可能也不足以改变国内货币泛滥的局面。
而且非常有可能的一个前景是：
即使是外资也有相当一部分被困死在国内，届时只有权贵们才有资格有渠道把手中的人民币转成美元流出，广大P民根本兑换无门。
作者：马甲倩 回复日期：2010-01-25 21:16:24 |
mark
首先，要说楼主的经济分析极其精辟；但你在泡沫破灭后的预测我不赞成，我认为要么不破，要么万世皆休，就是末世来临，不可能再次进入一个上涨的经济周期。
现在，几乎所有人都认为最多就是再来一次，没什么大不了的，连60年不都扛过来了？我却认为这不可能，第一、政/府的控制力极度削弱，基本上政令不出中/南/海，不可能再有毛时代的控制力；第二、人民的期望值已经到了谷底，不像在60年民众基本上是有理想的；第三、最关键的是生产方式的改变，那时的农业基本还是靠天吃饭，产量低但是抗击人祸的能力强，基本上可以话说，你们打你们的，我种我的地，现在的农民没有种子、化肥、农药、柴油就种不出地。
作者：理想建行 回复日期：2010-01-25 22:09:17 |
多讨论,多思考
作者：理想建行 回复日期：2010-01-25 22:48:56 |
up
作者：拾牛粪创外汇 回复日期：2010-01-25 23:23:25 |
呵呵 学习了
请问LZ及楼里的同学们，现在是不是要去换美元？？？？？
作者：I998 回复日期：2010-01-26 08:54:11 |
有钱可以换
作者：理想建行 回复日期：2010-01-26 09:15:24 |
没到时侯， 到港汇7.85时换
作者：理想建行 回复日期：2010-01-26 10:10:31 |
http://www.tianya.cn/publicforum/content/develop/1/156468.shtml
作者：理想建行 回复日期：2010-01-26 10:36:22 |
m
作者：理想建行 回复日期：2010-01-26 13:03:38 |
9
作者：理想建行 回复日期：2010-01-26 13:13:26 |
谢国忠：中国实行过剩货币政策 未来经济前景更加黯淡
2010年01月26日 00:38财新网
2009年，中国的外汇储备增长4530亿美元，相当于2008年GDP的10%，银行贷款总额(9.6万亿元人民币)的32%，名义GDP的增长率则为 5%。显然，是财政和金融方面的因素推动了中国的经济增长。这反映了一个现实：全球金融危机之后呈现出了一种全新的状态，投放到经济中的海量资金，对于 GDP增长的贡献颇为可怜。
这些资金基本是通过房地产部门进入经济、发挥作用：2009年新房销售的增量，估计高于名义GDP。
在泡沫之下，资源被用于制造更多泡沫。这些资源将被永久性浪费掉。例如，商人再也不愿意把精力放在实体经济中，转而投入时间和精力，从事市场投机。这意味着，未来的中国，将不会有具有全球竞争力的公司。尽管中国已经历30多年的高增长，但很少有公司拥有全球竞争力。
两个信念
市场中一直存在两个信念：一、人民币只涨不跌，二、中国的土地价格只涨不跌。这两个信念驱动了资金的不断流入。前者造成了跨境资本流动。是资本流入，而不是贸易顺差，推动了中国外汇储备在2009年的增长。证据之一，是美国总统奥巴马访问中国之前，外汇储备激增。在此次访问期间，我发现许多对冲基金都赌人民币必将升值。只是由于预期落空，资本流入有所减慢。2009年12月外汇储备增长放缓正是因此。
第二个信念，对国内资本流动产生了有力的影响。2009年新的房地产销售额同比增长了75%，超过全年(真实)GDP的14%，这不但对于中国，而且对其他任何主要经济体来说，都是前所未有的。家庭储蓄占到GDP的20%到25%。从房市销售数据就能很轻易地知道家庭储蓄到底流向了何处。商业领域里的资本配置，同样也发生了巨大的变化。各地频出的“地王”——也就是那些在土地拍卖中不断刷新价格纪录的地块——显示出了商业资本的流向。新拍卖土地的拿地成本比同属一区的现有房地产的价格要高，这一畸形却相当普遍的现象，表明了大家对于囤积土地的渴望。我怀疑，2009年各大银行的贷款流向，与房地产市场都有着或多或少的联系。
这两种信念都源自于一个假设，即中国政府不会让汇率和土地价格下跌。即便是暂时的，中国政府仍有能力干预汇率走势。中国有2万亿美元外汇储备。如果它希望汇率稳定，它可以动用如此多的储备，并可以在很长的时间内抵消市场调整的影响。土地销售收入以及物业销售带来的税收，占了地方政府财政收入很大一块，因此，他们有很强的动力来刺激房地产市场发展。正是由于“政府会兜底”这样颇具“中国特色”的市场心理，鼓励了这群投机分子敢于在任何类别的资产上进行投机。这个假设是没有经过检验的，因为是美联储持续的低利率政策，不断地将钱从美元资产中驱赶出来，进入中国的相关资产。美联储的零利率才是造成近来中国出现投机狂潮的根源。中国正在上演的是以投机分子为主角的、“敢拼才会赢”的故事。当通货膨胀迫使美联储快速提高利率的时候，或者就在2012年，上述假设就会露馅。不过，恐怕不会有很多投机者能撑到那一刻了。
悄然通胀
当谈到通货膨胀的时候，货币供应量才是决定性的因素。货币供应量的增长速度不可能永远都比GDP的增速快，二者之间一旦长时间存在差距，就会出现资产泡沫。但是，持续的资产膨胀，或者通过财富效应，或者通过推动生产成本上升，最终必然导致消费价格上涨。2009年，中国的名义GDP和M2之间存在着23个百分点的差距，这为将来的通货膨胀累积了相当大的能量。这笔钱暂时被“困”在房地产市场里，表现为资产价格上涨。它正在通过不断上升的销售成本，悄然向通货膨胀方向演变。
一个颇为反常的现象是，那些“中国制造”的产品，在中国国内百货公司的售价比其他许多国家都要高。高昂的房地产成本可能是最重要的因素。这就像是上世纪80年代日本在“昨日重现”，当时日本本土生产的商品，在本土比美国卖得还要贵。
货币供应量激增形成的心理预期，也正不断推动市场朝着通胀的方向迈进。当工人们衡量自己工资的时候，房地产价格可能是他们首先要考虑的因素。通胀初期的工资上涨，可以部分地理解为房地产价格飞涨造成货币贬值所带来的影响。
现在的年轻一代，对真正的工作兴味索然，反而沉迷于股市投机。固定薪水涨幅不及房价，他们更愿意看到自己持有的股票价格在一天内变来变去，然后产生幻觉，认为自己能在股市里面挣大钱。他们中的大多数人可能会输得一无所有，然后，可能就会做出一些极端的举动。如此造成的社会后果可能相当严重。
我看到许多商店尽管并没有太多的生意支撑，但是出售商品的价格一点都不便宜。一个可能的解释是，这些店铺本来就是靠着高价低量策略为生，因为他们在租金上花的成本过高，根本承担不起“薄利多销”的营销策略。高价策略也并不见得有效，但至少有了一线生机。
据我所知，中国的消费通胀水平已经相当高了。印度和俄罗斯的货币都比中国的人民币坚挺，但它们正在经历着接近两位数的通胀。当然，根据中国官方的统计报告，通胀率还很低。这种差异可能是由于衡量通胀率的方法不同造成的。涨价，常见的手法就是将商品重新包装，减量不减价。消费物价指数统计的基础是比较同一商品的价格变化；价格变化不大，但人们的实际消费成本在上升。
货币供应量急升恰恰发生在容易发生通胀的经济环境下。大印钞票最终将演变为通货膨胀，其速度取决于许多因素。当生产要素充沛的时候，印出的钞票形成通胀之间，二者之间时滞一般较长。从上世纪90年代中期开始的十年间，即使劳动生产率以年均约8%的速度增长，中国的劳动力成本也没有增加。这是制约中国国内以及全球未发生通胀的最主要的力量。而蓝领劳动力供应的转折点来了：为了吸引更多的劳动力，工人工资开始上升。这种变化，缩短了货币创造与通货膨胀之间的时滞。
两股力量正在推动这一变化。首先，高校系统扩招，大大削减了蓝领劳动力的供应。大学生在校学生总数，相当于全国三年的劳动力供给。此外，当学生加入到劳动力大军中时，他们不会考虑蓝领的工作。这也造成了白领和蓝领之间工资差距急剧缩小。其次，十年前国有企业改革中下岗的那部分人，大多数已经退出了劳动力市场。蓝领工资的变化，是推动生产成本上升第二重要的因素，在制造业排在原材料成本之后，在服务业排在地产成本之后。
在当前的环境下，原材料价格保持着向上的走势。较低的利率，以及规避通胀的考虑，推动了大量的资金投入到商品市场。金融需求和生产需求共同争夺着有限的自然资源。因此，疲软的全球经济并没有减少石油或铜这些资源类商品的价格。我想，这些价格在今年将继续上升。
政策失误
中国在本就容易发生通胀的环境下所实行的过剩的货币政策，预示着在今年及此后的一段时间内严重通胀的到来。从另一方面说，经济的增长前景，比以前更加黯淡。
在需求层面，发达经济体继续受制于高失业率和资产缩水。尽管2009年12月出口颇为强劲，但是，中国的出口增长也不太可能再现过去五年的辉煌了。我认为，中国的出口在未来五年中，将以平均为个位数的速度增长，而在2003年到2008年间，出口增速一直维持在27%左右。出口部门对GDP增加值的贡献大概在五分之一到四分之一。出口减速，可能会使总体需求的增长降低4个百分点以上。
在供给层面，目前的巨额资本重新分配，从制造业向房地产业倾斜，将大幅削减未来生产率的增长速度。房地产并不是一种生产性资产。估计生产力的增长速度总是很困难，特别是全要素生产率，这一指标衡量的是投入不变的情况下的产出增加值。三年前，我对中国的全要素生产率的粗略估计是4%。由于房地产并不能领涨生产率，如果将一半的生产资本都分配给房地产行业，那么生产力增长率很有可能也将减少一半。我怀疑中国的全要素生产率的增长速度，在未来的几年间，将仅为2%。
许多分析家认为，经济增长放缓，需要更多的货币刺激。这尽管听起来易做又有效，但其实恰恰用错了药，但后遗症也没那么快显现出来。在短期内，这一做法能够带来的一个优点是资产膨胀，那些对该政策表示支持的既得利益集团往往获益良多。因此，这项政策很容易被接受。而后遗症就是，一旦没有了“刺激”，就会演变为持续的高通胀。
要想遏制通胀，中国的利率大概还应该提高3个百分点。但是，在可以预见的将来，我还看不到会采取这一重要政策的迹象。近来，中国央行迈出了其紧缩政策中的关键性一步，但是动作不大。央行将存款准备金率提高了0.5个百分点，但这对于有着67%贷存比的银行来说，对其贷款能力并没有太大的影响。整个金融系统缺乏的是资本，并不是流动性。换句话说，如果能提高对资本充足率的要求，对改善整个系统来说更加有效。其实，央行此举的意义只是为了达到出其不意的效果，属于“心理战”的范畴。
中国需要做的就是增加消费在GDP中的比重，以抵消出口放缓的影响。这需要缩小投资规模。由于投资主要是由政府主导，这也等于降低了政府筹集资金和消费的权力。如果没有重大的结构性改革，例如，提高地方政府的积极性，就很难做到这一点。
我认为，中国可能会连续几年出现通胀速度超过GDP增速的情况。它可能不符合严格的滞胀的定义。印度和俄罗斯所遭受的通货膨胀就比GDP增长率高得多，但两国经济运行情况仍旧不错。不过，最好还是不要陷入这种情况，因为一旦出现这样的情况，就会限制到政策的回旋余地。如果再出现一轮冲击，比如说，另一场全球性危机，中国就根本没有能力像2009年一样，推出那些刺激政策了。
事实上，2012年是酝酿另一场危机的一年。各国政府和中央银行没有处理好上一轮的危机。没有人关心全球金融系统改革，尽管整个问题的根源就是由于盲目刺激以及胡乱使用别人的钱进行投机造成的，大家都企盼通过拯救那些投机分子去稳定整个系统，这样的做法，也就奠定了另一场危机的基础。所有的政府和中央银行印刷的钞票，正在变成全球性的通货膨胀。一旦他们要收回这笔钱，由于缺少完善的全球性经济结构，另一场危机也就到来了。
作者：理想建行 回复日期：2010-01-26 13:36:08 |
谢国忠的值得一看
作者：理想建行 回复日期：2010-01-26 14:03:19 |
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作者：理想建行 回复日期：2010-01-26 14:24:01 |
商人再也不愿意把精力放在实体经济中，转而投入时间和精力，从事市场投机。
作者：随想随聊 回复日期：2010-01-26 18:34:25 |
作者：理想建行 回复日期：2010-01-26 14:24:01
商人再也不愿意把精力放在实体经济中，转而投入时间和精力，从事市场投机。
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这话郎咸平已经重复了很多次了，我觉得目前缺的是将资金驱赶进实业实际有效的办法。
顶
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作者：非常凌乱 回复日期：2010-01-26 18:56:21 |
美国工资是中国的28倍，教育医疗完备，怎么比？
作者：随想随聊 回复日期：2010-01-26 18:34:25
作者：理想建行 回复日期：2010-01-26 14:24:01
商人再也不愿意把精力放在实体经济中，转而投入时间和精力，从事市场投机。
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这话郎咸平已经重复了很多次了，我觉得目前缺的是将资金驱赶进实业实际有效的办法。
这不需要办法，改变官僚体系就行了。
作者：理想建行 回复日期：2010-01-25 13:30:35
查诺斯说，判断泡沫存在的最好证据是过度信贷，而不是过度估值
大家想一想，全球哪个国家的信贷增幅最大,哪个国家的货币创造最快？哪个国家的流通货币最多？
外资真走了，谁垮的快。。。。
作者：理想建行 回复日期：2010-01-26 19:46:45 |
正是由于“政府会兜底”这样颇具“中国特色”的市场心理，鼓励了这群投机分子敢于在任何类别的资产上进行投机。这个假设是没有经过检验的，因为是美联储持续的低利率政策，不断地将钱从美元资产中驱赶出来，进入中国的相关资产。美联储的零利率才是造成近来中国出现投机狂潮的根源。中国正在上演的是以投机分子为主角的、“敢拼才会赢”的故事。当通货膨胀迫使美联储快速提高利率的时候，或者就在2012年，上述假设就会露馅。不过，恐怕不会有很多投机者能撑到那一刻了。
难怪传言建材也下乡了…
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作者：dfs87 回复日期：2010-01-26 20:31:11 |
此楼乃广而告之/封杀/一身有泥-- dfs87-- 操作时间:2010-1-27 20:43:02 -- 11818743
作者：理想建行 回复日期：2010-01-26 21:15:31 |
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作者：理想建行 回复日期：2010-01-26 22:18:36 |
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